提前卡位!長天期美債ETF今年來規模增千億元

提前卡位!長天期美債ETF今年來規模增千億元
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中信投信20日建議,投資人在等待降息期間,可趁債券殖利率彈升、價格回檔時佈局長天期美債ETF,提前卡位潛在資本利得契機。

聯邦公開市場委員會(FOMC)本週將登場,利率按兵不動爲市場共識,有鑑於降息的方向不變,投資人持續看好接下來債券價格反彈,紛紛轉往有利基的債券ETF。中信美國公債20年(00795B)經理人張瓈尹表示,整體勞動市場維持穩健,且從聯準會主席鮑爾日前出席聯邦衆議院聽證會釋出的消息來看,未必要等到通膨率「完全」降到2%目標,需要更多經濟數據支撐降息決策,並重申今年降息的可能性,使市場預期Fed今年將會調降利率,但不會是短時間內立即調降。

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張瓈尹認爲,Fed升息並未重創勞動市場與整體經濟,沒有證據顯示美國經濟正處於衰退之中,或面臨某種短期內陷入衰退的風險,預期經濟持續以穩健步伐成長,加上最新公告的美國2月核心消費者物價、核心生產者物價年增率均高於預期,市場修正對降息預估,使美國10年期公債殖利率小幅攀升至4.3%,市場靜待本週稍晚舉行的FOMC,並關注點陣圖是否調整,將牽動債市走勢。

芝商所(CME)FedWatch截至3月18日的數據顯示,預期6月降息一碼的機率約50.7%,而7月降息1碼的機率也有48.3%,市場對降息的預期已接近Fed點陣圖預估值,短期美債殖利率回升可視爲分批加碼美債ETF的時機。

整體來看,鮑爾降低鷹派論述,降息「主要取決於經濟發展路徑」,張瓈尹認爲太晚或太早降息均可能影響經濟及就業,希望看到稍微多一點數據,證實通膨正持續向2%回落,市場樂觀看待今年降息,如今利率政策將往降息循環邁進,現階段適度佈局長天期美債ETF,待Fed正式啓動降息循環,有機會掌握潛在的資本利得。

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